央行一记降准重拳打破市场平静，叠加“证券回购增持再贷款”等组合拳，政策工具箱罕见亮出底牌。但这场预期中的“牛市导火索”却遭遇冷处理：沪指仅靠银行股勉强收红0.02%，创业板却跌超1.2%，两市成交额骤降2000亿至1.2万亿。政策暖风与市场冷脸的碰撞间，一场关于资金流向的暗战已然打响。

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一、降准“强心针”遭遇市场“抗药性”

央行此次降准不仅释放长期资金约5000亿，更首次明确“股票回购增持再贷款”工具，试图打通货币政策与资本市场的输血通道。但市场反应却耐人寻味——银行股独木难支，创业板血流成河，说明资金对政策诚意心存疑虑。“这就像给高烧病人喂退烧药，却忘了病灶在肺部。”有分析师比喻道。

小编拆解：当降准遇上量化新规，流动性释放被成交缩量对冲。政策组合拳若想见效，需打破“银行吃肉、科技喝汤”的畸形格局。

二、3473点成多空“楚河汉界”

沪指全天在5日线附近上演“钢丝舞”，3473点成为多空争夺焦点。技术派紧盯3440-3500点震荡箱体，但1.2万亿成交额暴露致命短板：缺乏真金白银的突破，任何技术位都是纸老虎。更值得警惕的是，市场出现“缩量护盘”迹象——用更少资金维持指数体面。

小编警示：当护盘资金开始“省着花”，往往预示变盘窗口临近。眼下这出“无量硬撑”的戏码，散户看戏不如防身。

三、1.5万亿成交成破局“生死线”

全天萎缩15%的成交量，撕下市场繁荣的假面。若要冲击3500点强压，至少需1.5万亿量能支撑，否则突破即是陷阱。值得玩味的是，在“关税期限”阴云下，外资并未大举撤离，反而内资呈现“高挂免战牌”姿态。

小编洞察：成交量骤降2000亿，恰暴露A股“虚假繁荣”的真相——此前日均20%成交或为量化泡沫。挤水分后的市场，反而更接近真实生态。

四、深创指数“跌跌不休”揭穿成长股谎言

创业板1.21%的跌幅与沪指0.02%的“胜利”形成残酷对比。资金集体抛弃科技成长股，转身拥抱电力等传统防御板块，揭示市场深层焦虑：在政策利好与业绩利空的夹缝中，资金选择“看天气炒股”的极端保守策略。

小编直击：当资本市场开始靠天气预报炒股，所谓“科技强国”的叙事正在遭遇信任危机。这种错配不改，牛市终是镜花水月。

看看网友怎么说

“降准降了个寂寞！我的账户倒是快‘降准’到本金了！”——账户缩水的打工人

“沪指涨0.02%也好意思叫红盘？我血压波动都比这大！”——被指数戏耍的老股民

“成交量少2000亿？原来之前都是机器在刷单演戏！”——看透剧本的清醒侠

“求求主力别护银行了，宁德时代都跌成‘宁得绿间’了！”——科技死忠粉的呐喊

小编有话说

当降准利好撞上缩量现实，我们看到的不是政策与市场的共振，而是理想与骨感的对撞。资本市场需要的不是深夜突袭的“政策惊喜”，而是能让散户公平参与的游戏规则；渴望的不是银行股独舞的指数繁荣，而是科技与实体比翼齐飞的健康生态。如果每次放水都只是机构们的资本盛宴，那么所谓的“牛市”，不过是又一场精心设计的财富转移。